Archivo mensual: octubre 2012

El capital y el plan de negocio en un mundo de incertidumbre

(Artículo publicado en el Instituto Juan de Mariana el 18 de octubre de 2012.)

Para la producción de bienes y servicios con valor es necesario realizar una serie de actividades a lo largo del tiempo. No es un hecho automático y necesita de la acción y decisión humana. A ciertos niveles, también es necesario que el empresario organice el proceso productivo.

Por tanto, la actividad productiva requiere de tiempo, se lleva a cabo durante el tiempo real. A lo largo de éste, los recursos productivos, en combinación con otros recursos físicos o humanos, son capaces de aportar valor –si el proceso resulta exitoso-. Esa relación entre el valor que añaden los recursos y el tiempo –valor y tiempo- es lo que caracteriza esencialmente al concepto económico de “capital”.

El conjunto de recursos productivos, de bienes que forman el capital, son bienes de capital, forman una estructura en el seno de la empresa, porque están ordenados y combinados de una determinada manera para que rindan sus servicios a lo largo del tiempo y que, si es un proyecto exitoso, producirán bienes valorados por los consumidores. La valoración de los productos que ayudan a producir es lo que da un valor a los bienes de capital. En definitiva, el valor de los bienes de capital no es más que el resultado de un proceso de búsqueda prospectiva planeada por el empresario.

Plan de negocio

Para esa búsqueda del valor debe haber un plan de producción –o un plan de negocio-. En la elaboración del plan de negocio intervienen dos fuerzas contrarias entre sí: la reducción de incertidumbre y la adaptabilidad. Por un lado, se tratará de reducir el grado de incertidumbre a través de la inclusión de determinados contratos de diversos términos, tiempos y condiciones –con empleados, proveedores, etc.-. Sin embargo, esto se hará a costa de reducir la adaptabilidad del proyecto. Dado que pueden acontecer innumerables circunstancias imprevistas en el plan, el empresario deseará desarrollar un programa lo más flexible y adaptativo posible, de modo que su plan pueda adaptarse a dichas circunstancias.

En el plan, trazado por el empresario de manera consciente, y más o menos precisa o vaga, se reflejan tres conceptos clave, el conocimiento del empresario –o como ahora gusta decir, emprendedor-, sus expectativas y los recursos que, cree, deberá emplear.

Recursos productivos heterogéneos

Los recursos productivos son heterogéneos porque están construidos para propósitos más o menos específicos, tienen un rango de aplicaciones limitado. Esos propósitos deben ser descubiertos por el empresario, que otorga una función económica determinada a cada bien de capital, para la cual la forma física de estos es apropiada.

Cada bien de capital tiene unos atributos útiles para el proceso de producción que determina los servicios que prestan. No tienen que ser completamente conocidos en la elaboración del plan de negocio porque durante la realización del proyecto empresarial en la que los bienes se combinan con otros factores productivos, pueden descubrirse nuevas características valiosas o potenciales del bien productivo. Dependerá de la perspicacia del empresario en cada momento del tiempo.

Expectativas heterogéneas

Las expectativas es otro de los elementos reflejados en el plan de negocio. Las combinaciones de bienes de capital deben ser organizadas por el empresario en función de lo que subjetivamente perciban que va a ser el valor del producto realizado con estos recursos, o la corriente de ingresos que se espera que generen en circunstancias cambiantes.

Las expectativas del valor de esas combinaciones de recursos productivos no es lo único relevante, también deben tenerse en cuenta las acciones futuras de sus competidores y productores de bienes o servicios complementarios, dado que estos afectarán igualmente al valor del bien o servicio ofrecido –si el producto es la fabricación de chips, deberán hacerse cábalas sobre la venta de ordenadores, uno de sus bienes complementarios-.

Dependiendo de su apreciación subjetiva, los empresarios tendrán unas expectativas u otras. No en vano, lo que en realidad hacen los empresarios en la combinación de los recursos productivos es plasmar su particular visión. En definitiva, los modelos cognitivos son heterogéneos también. Por ello es inevitable que las expectativas no siempre sean consistentes –o complementarias- entre sí. Hay que recordar que los modelos económicos rivales son la esencia del proceso competitivo y las expectativas son parte normal de la experimentación del proceso de mercado.

Por consiguiente, los empresarios enfrentan sus juicios unos contra otros. Unos juicios necesarios en un mundo donde el valor del producto es incierto. Cuanto más exitoso sea el juicio, más ganancias obtendrán.

El conocimiento

El conocimiento es una dimensión importante y compleja de cada plan de producción. De hecho, los atributos de los bienes de capital, los recursos productivos, son un conocimiento (productivo) útil para el empresario. De ahí que sea necesario saber cómo el conocimiento entra en el proceso de producción.

La relación fundamental del conocimiento y el capital es que el primero está plasmado en los bienes de capital. Es decir, los bienes de capital expresan un conocimiento sobre el proceso productivo y cómo este debe ser llevado a cabo; encierran el conocimiento para cumplir su función y propósito. Por eso se dice que gran parte del conocimiento de una sociedad puede encontrarse no en nuestras mentes, sino en los bienes de capital que empleamos. Por ejemplo, el conductor de un camión puede no disponer de los conocimientos necesarios para construir un camión, pero sin embargo lo usa dentro de un plan de producción –elemento de transporte de mercancías-. Es decir, este medio de transporte es la plasmación, la materialización, del conocimiento de quienes diseñaron y combinaron todas sus piezas.

Además, este conocimiento hace que los factores productivos menos cualificados alcancen elevadas tasas de productividad. Pero también los trabajadores con mayor capital humano pueden aportar y mejorar el diseño de sus herramientas y dejar su impronta de conocimiento –los denominados intraempresarios-.

En suma, todo este conocimiento del poder productivo de los recursos es extraordinariamente relevante para que el empresario pueda organizar la producción, ya sea integrando dichos bienes en una empresa, subcontratando parte de los servicios necesarios y, en definitiva, perfilando la forma y tamaño de la empresa que quiere montar según su proyecto.

La economía está basada en el conocimiento. Y las empresas están basadas en el conocimiento porque se basan en el capital.

(Este comentario está basado en el excelente y muy recomendable trabajo de Peter Lewin “The capital-based view of the firm”)

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Subidas fiscales en vía parlamentaria (octubre 2012)

Artículo publicado en JPB Asesores (www.jpbasesores.com).

¿Cuáles son las subidas fiscales concretas que se aprobarán y que se contemplan en el Proyecto de Ley publicado el pasado 4 de octubre en el Boletín Oficial del Congreso de los Diputados?

Las dos medidas más importantes son, sin duda, el incremento de la presión fiscal de las plusvalías a corto plazo -uno o menos de un año- y la limitación de la deducción de los gastos por amortización en el IS. Pero además, hay otras muchas, como la prorroga del tipo reducido en el Impuesto sobre Sociedades para las microempresas.

– Se suprime la deducción por inversión en vivienda habitual a partir del 1 de enero de 2013. No obstante, habrá un régimen transitorio por el que podrán continuar practicando la deducción por inversión en vivienda en ejercicios futuros todos aquellos contribuyentes que adquieran antes del 31 de diciembre de 2012 su vivienda habitual, o satisfagan cantidades para la construcción, ampliación, rehabilitación o realización de obras por razones de discapacidad en su vivienda habitual.

– Sujeción al IRPF -e IRNR- de un gravamen especial -en forma de retención final, i.e. que no obliga a la autoliquidación- de los premios de las loterías del Estado, CCAA, ONCE, Cruz Roja y entidades análogas.

– Sólo se incluye en la base del ahorro las ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de la transmisión de elementos patrimoniales que hubieran permanecido en el patrimonio del contribuyente durante más de un año.

– Se modifica la regla de cálculo de la retribución en especie derivada de la cesión de vivienda a los empleados, cuando la vivienda no sea propiedad de la empresa -se cuantificará por el importe del coste del alquiler sumido por el empleador-.

– Se prorroga durante el año 2013 el tratamiento a efectos del IRPF e IS para los gastos e inversiones efectuados para habituar a los empleados en la utilización de las nuevas tecnologías de la comunicación y de la información.

– En el IS, se limita parcialmente para las grandes empresas la amortización fiscalmente deducible durante el 2013 y 2014.

– Se prorroga para el 2013 el tipo reducido del IS por mantenimiento o creación de empleo para las microempresas. También la reducción del rendimiento neto de actividades económicas en IRPF.

Actualización monetaria de valores contables para sujetos pasivos del IS, IRPF -actividades económicas- e IRNR -establecimiento permanente- que conlleva una carga fiscal.

Prórroga del IP durante el 2013.

– Introducción de varias disposiciones aclaratorias en la Ley del IVA:

i) en la que se establece expresamente que constituye entrega de bienes la adjudicación de los inmuebles promovidos por comunidades de bienes a sus comuneros, en proporción a su participación.

ii) Base imponible. Operaciones a plazo. Se introducen modificaciones técnicas con una finalidad aclaratoria en los supuestos de rectificación de facturas a destinatarios que no sean empresarios o profesionales, con el objetivo de que, en caso de pago posterior total o parcial de la contraprestación por el destinatario, este no resultará deudor frente a la Hacienda Pública por el importe de la cuota del impuesto que se entienda incluida en el pago realizado.

No sujeción al ITP-AJD -documentos administrativos-  para las anotaciones preventivas de embargo ordenadas de oficio por la Administración competente ante la Comunidad Autónoma competente.

– Tributos locales: gravamen -exclusión de la exención- del IBI para bienes inmuebles del Patrimonio Históricos que llevan a cabo ciertas explotaciones económicas. Habrá, no obstante, bonificación potestativa.

– Se hace extensiva al IBI e IAE la bonificación potestativa aplicable en el Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras (ICIO) cuando se desarrollen actividades económicas que sean declaradas de especial interés o utilidad municipal por concurrir circunstancias sociales, culturales, hostórico artísticas o de fomento del empleo que justifiquen tal declaración.

IAE: para aquellos establecimientos que permanezcan abiertos durante un periodo inferior al año, se aclara que la reducción fijada en su correspondiente rúbrica de las Tarifas será también de aplicación a la cuota de superficie, y se establece la incompatibilidad entre la aplicación de dicha reducción y la presentación de la baja por cese de actividad.

– Se incorporan mejoras téncnicas que afectan a las notificaciones, al informe técnico-económico de las tasas y determinados supuestos de no sujeción al IBI.

– Medidas de formación y mantenimiento del Catastro Inmobiliario. Tramitación abreviada del procedimiento de inspección catastral -no habrá audiencia previa cuando se suscriban actas con acuerdo o cuando haya trámite de alegaciones posterior a la propuesta-.

– Mayor flexibilidad a la actualización de los valores catastrales por medio de leyes de presupuestos generales del Estado.

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